شهدت أسعار النحاس ارتفاعًا ملحوظًا في تداولات بداية الأسبوع، متجاهلةً بذلك المؤشرات الاقتصادية الضعيفة الصادرة من الصين، التي تعد أكبر مستهلك للمعدن الأحمر في العالم. يأتي هذا الارتفاع في وقت حساس، حيث يقوم المتداولون بتجديد مراكزهم قبيل انتهاء صلاحية العقود هذا الأسبوع، مما يضيف زخمًا فنيًا للسوق يعوض مؤقتًا المخاوف المتعلقة بأساسيات الطلب، خاصة في ظل أزمة قطاع العقارات الصيني المستمرة.
وفي التفاصيل، ارتفع سعر النحاس القياسي لعقود ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن بنسبة 1.4% ليصل إلى 11,670 دولارًا للطن. ويأتي هذا الصعود بعد أن سجل المعدن مستوى قياسيًا بلغ 11,952 دولارًا يوم الجمعة الماضي، مدفوعًا بمخاوف حقيقية من شح الإمدادات العالمية، قبل أن يتراجع قليلًا وسط عمليات جني أرباح ومخاوف من تباطؤ قطاعات أخرى مثل الذكاء الاصطناعي.
السياق العام وأهمية النحاس كـ “دكتور اقتصاد”
يُعرف النحاس بلقب “دكتور النحاس” (Dr. Copper) في الأوساط الاقتصادية، وذلك لقدرته على تشخيص صحة الاقتصاد العالمي. نظرًا لاستخداماته الواسعة في قطاعات حيوية مثل البناء، والإلكترونيات، والنقل، والصناعات التحويلية، فإن الطلب عليه يعكس بشكل مباشر مدى نشاط هذه القطاعات. تاريخيًا، ارتبطت فترات النمو الاقتصادي العالمي بارتفاع أسعار النحاس، بينما كان انخفاضها مؤشرًا على التباطؤ أو الركود. هذا الصعود الحالي، رغم ضعف البيانات الصينية، يشير إلى أن الأسواق قد تركز على عوامل أخرى أكثر تأثيرًا على المدى الطويل.
تأثير شح الإمدادات والتحول نحو الطاقة الخضراء
يكمن المحرك الأساسي للارتفاع الحالي في جانب العرض. تواجه المناجم العالمية تحديات متزايدة في الحفاظ على مستويات الإنتاج، مع تراجع جودة الخامات وارتفاع تكاليف التشغيل. بالإضافة إلى ذلك، فإن الاضطرابات السياسية أو الإضرابات في الدول المنتجة الرئيسية مثل تشيلي وبيرو يمكن أن تعطل الإمدادات بشكل كبير. والأهم من ذلك، هو السرد طويل الأجل المتعلق بالتحول العالمي نحو الطاقة النظيفة. يعتبر النحاس مكونًا لا غنى عنه في صناعة السيارات الكهربائية، وتوربينات الرياح، والألواح الشمسية، وتوسيع شبكات الكهرباء. هذا الطلب الهيكلي الجديد يخلق توقعات بنقص حاد في المعروض خلال السنوات القادمة، مما يجذب استثمارات ومضاربات ترفع الأسعار حتى في ظل ضعف الطلب الحالي.
نظرة على السوق الصيني والتوقعات المستقبلية
على الرغم من أن الصين تستهلك أكثر من نصف النحاس في العالم، إلا أن البيانات الأخيرة أظهرت تباطؤًا في نمو إنتاج المصانع واستمرار انخفاض أسعار المنازل الجديدة، مما يضعف الطلب من قطاع العقارات التقليدي. ومع ذلك، فإن تركيز بكين على التحول الأخضر والاستثمار في البنية التحتية للطاقة المتجددة قد يعوض جزئيًا هذا التباطؤ. ويتوقع محللون، مثل أليستير مونرو من شركة “ماريكس”، أن تظل أسعار النحاس متقلبة حتى نهاية العام الجاري وبداية عام 2026، حيث تتصارع قوى العرض والطلب قصيرة الأجل مع التوقعات الهيكلية طويلة الأجل.
