شهدت أسعار الذهب تراجعاً حاداً خلال تداولات الثلاثاء، حيث انخفضت بأكثر من 4% في موجة بيع مكثفة، متأثرة بتوجه المستثمرين نحو الدولار الأمريكي كملاذ آمن بديل، وسط تصاعد التوقعات باستمرار السياسات النقدية المتشددة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. يأتي هذا الهبوط رغم التوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط، مما يعكس تغيراً في معنويات الأسواق العالمية.
تفاصيل تراجع أسعار الذهب والمعادن النفيسة
في المعاملات الفورية، انخفض المعدن الأصفر بنسبة 3.3% ليصل إلى 5150.89 دولار للأوقية بحلول الساعة 11:56 بتوقيت غرينتش، بعد أن لامس أدنى مستوياته منذ 20 فبراير. كما تراجعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم أبريل بنسبة 2.8% لتسجل 5161.50 دولار. ولم تكن الخسائر حكراً على الذهب فحسب، بل امتدت لتشمل الفضة التي هوت بنسبة 9.1% إلى 81.31 دولار للأوقية، والبلاتين الذي خسر 11.7% من قيمته، والبلاديوم الذي تراجع بنسبة 5.7%.
هيمنة الدولار تضغط على أسعار الذهب
تتأثر أسعار الذهب بشكل مباشر وقوي بحركة العملة الأمريكية وعوائد السندات. تاريخياً، توجد علاقة عكسية بين الدولار والذهب؛ فحينما يرتفع مؤشر الدولار، تصبح السبائك المقومة به أكثر تكلفة لحائزي العملات الأخرى، مما يقلل الطلب عليها. وقد سجل الدولار ارتفاعاً بنسبة 0.9% ليبلغ أعلى مستوى له في أكثر من شهر، تزامناً مع قفزة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية. هذا الصعود للدولار، مدعوماً ببيانات اقتصادية قوية، جعل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب – الذي لا يدر عائداً – مرتفعة للغاية مقارنة بالأصول المدرة للفائدة.
السياق الاقتصادي وتوقعات الفائدة
يأتي هذا التحرك في الأسواق مدفوعاً بمخاوف التضخم المتجددة نتيجة ارتفاع تكاليف شحن النفط والغاز عالمياً، والتهديدات بإغلاق مضيق هرمز. ورغم أن الذهب يُعتبر تقليدياً أداة للتحوط ضد التضخم، إلا أن استجابة البنوك المركزية للتضخم عبر رفع أو تثبيت أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة تؤدي عادةً إلى الإضرار بجاذبية المعدن النفيس. وتشير أدوات مراقبة السوق إلى أن المتداولين باتوا يرجحون تثبيت الفائدة في اجتماع الفيدرالي المقبل في 18 مارس، مع ارتفاع احتمالات التثبيت في يونيو أيضاً إلى أكثر من 60%.
التأثيرات المتوقعة محلياً وعالمياً
يحمل هذا الانخفاض في أسعار الذهب تداعيات متباينة على الصعيدين المحلي والدولي. عالمياً، قد يؤدي استمرار قوة الدولار إلى ضغوط إضافية على الاقتصادات الناشئة التي تعتمد على استيراد السلع بالعملة الأمريكية. أما على الصعيد المحلي والإقليمي، فإن تراجع الأسعار العالمية قد يشكل فرصة للمستهلكين لزيادة الطلب على المشغولات الذهبية والسبائك بغرض الادخار، خاصة في الأسواق التي تفضل الذهب كزينة وخزينة. ومع ذلك، تبقى النظرة المستقبلية للمعدن مرهونة بمدى قدرة الاقتصاد العالمي على استيعاب التوترات الجيوسياسية دون الانزلاق في ركود، وهو ما قد يعيد للذهب بريقه لاحقاً كملاذ آمن أخير.
